Fed, tiền lương và cuộc khủng hoảng kéo dài của lao động Mỹ
08/09/26
 |
| Ảnh: Tim Barker |
Cuộc khủng hoảng kéo dài nửa thế kỷ
Trong phát biểu trên cương vị Bộ trưởng Tài chính Mỹ, Janet Yellen nói nước Mỹ đối mặt với “cuộc khủng hoảng kinh tế đã tích tụ suốt 50 năm”. Cách diễn đạt ấy gợi ra câu hỏi lớn: cuộc khủng hoảng này là gì?
Cách nhìn là bắt đầu từ sự phân chia thu nhập quốc dân giữa lao động và tư bản, tức giữa phần dành cho tiền lương và phần dành cho lợi nhuận. Khoảng nửa thế kỷ trước, tỷ trọng thu nhập thuộc về lao động bắt đầu giảm. Đây không chỉ là đường số liệu kinh tế. Nó phản ánh sự suy yếu mang tính thời đại của quyền lực giai cấp công nhân Mỹ.
Những giai đoạn việc làm cao trong thập niên 1990 hay cuối thập niên 2010 không đảo ngược được xu hướng dài hạn này. Ngay cả khi Mỹ triển khai tiền rẻ và kích thích tài khóa mạnh chưa từng thấy kể từ Thế chiến II, vẫn chưa rõ điều gì có thể kéo phần thu nhập của lao động tăng trở lại.
Fed đứng ở đâu trong cuộc phân phối này?
Từ thập niên 1970, chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đóng vai trò quan trọng trong việc làm suy yếu phần thu nhập của lao động. Khi các nhà hoạch định chính sách lo ngại tiền lương tăng sẽ gây lạm phát, họ thường chọn nâng lãi suất, làm chậm nền kinh tế và tăng thất nghiệp để kiềm chế sức ép từ người lao động.
Năm 1970, Alfred Hayes – Chủ tịch Fed New York nói với các đồng nghiệp rằng mức tăng thất nghiệp vừa phải là điều cần thiết để chặn vòng xoáy lạm phát. Đến cuối thập niên 1970, dưới thời Paul Volcker, lập trường này được đẩy tới cực điểm. Volcker xem yêu sách tiền lương là nguyên nhân trung tâm của lạm phát, đồng thời hoan nghênh các biện pháp chống công đoàn của Ronald Reagan như phần bổ trợ hiệu quả cho chính sách tiền tệ thắt chặt.
Kết quả rất rõ. Lạm phát giảm, nhưng mật độ công đoàn và hoạt động đình công cũng lao dốc. Khi năng suất tăng trở lại, tiền lương không theo kịp. Thu nhập dịch chuyển khỏi tiền lương sang lợi nhuận.
Các nhà hoạch định chính sách có thể nói mục tiêu là chống lạm phát, không phải đánh vào lao động. Tuy nhiên, trên thực tế, chống lạm phát được hiểu chủ yếu là kiềm chế tiền lương, thay vì kiểm soát quyền định giá của doanh nghiệp, đầu tư công để giải quyết nút thắt nguồn cung, hoặc can thiệp vào các ngành tập trung cao như dầu mỏ và quốc phòng. Khi không có liên minh chính trị đủ mạnh để cải tổ lõi quyền lực kinh tế Mỹ, “liệu pháp sốc” bằng lãi suất trở thành con đường được chọn.
Khi lao động yếu đi, Fed có thể mềm hơn
Từ sau Đại Suy thoái, thay đổi dần xuất hiện trong tư duy của Fed. Một số quan chức nhận ra rằng thị trường lao động không còn tạo áp lực tiền lương như trước. Lợi nhuận vẫn cao, nhưng người lao động gần như không có khả năng đòi tăng phần của mình trong thu nhập quốc dân.
Điều này mở đường cho lập trường mềm hơn. Nếu tiền lương không còn tăng đủ mạnh để đe dọa lạm phát, Fed có thể giữ lãi suất thấp lâu hơn và để kinh tế mở rộng. Từ khoảng năm 2016, có thể nói Fed bắt đầu bước ngoặt “thân lao động” hơn, ít nhất so với nhiều thập niên trước.
Tuy nhiên, nghịch lý nằm ở việc chính sách mềm hơn có thể tồn tại vì lao động đã quá yếu. Fed không hẳn sửa sai cho chủ nghĩa tân tự do, mà đang vận hành trong bối cảnh nơi công nhân đã mất nhiều quyền mặc cả. Nếu lao động thật sự mạnh trở lại, tiền lương tăng nhanh hơn lạm phát cộng tăng năng suất, câu hỏi cũ sẽ quay lại. Fed có chấp nhận để phần thu nhập của lao động tăng không?
Tăng trưởng, lạm phát và xung đột xã hội
Về lý thuyết, bất bình đẳng giữa lao động và tư bản chỉ giảm nếu tiền lương tăng nhanh hơn cả lạm phát lẫn năng suất. Tuy nhiên, chính tình huống này thường khiến các nhà kinh tế cảnh báo Fed cần hành động để ngăn áp lực chi phí. Ngôn ngữ kỹ thuật che giấu giả định phân phối. Phần của lao động không nên tăng.
Thập niên 1960 từng đặt vấn đề này thẳng thắn hơn. Khi thị trường lao động chặt chẽ, công nhân giành được nhượng bộ và phần tiền lương tăng. Song, điều này cũng làm lợi nhuận chịu sức ép và thổi bùng tranh cãi về lạm phát. Đến thị trường lao động bớt căng, triển vọng tái phân phối cũng tan biến.
Ngày nay, chính quyền Biden và Fed của Jerome Powell từng tỏ ra kiên nhẫn hơn với lạm phát, không vội bóp nghẹt phục hồi ngay khi có dấu hiệu giá tăng. Các cuộc thảo luận về lạm phát cũng tinh vi hơn, chú ý nhiều hơn đến tắc nghẽn chuỗi cung ứng thay vì chỉ đổ lỗi cho tiền lương.
Dù vậy, bài toán cũ chưa biến mất. Nếu tăng phần thu nhập cho lao động, doanh nghiệp có thể tăng giá, Fed có thể nâng lãi suất, thị trường tài sản có thể phản ứng và giới sở hữu tài sản sẽ gây sức ép chính trị. Phân phối luôn có người được và người mất.
Cuối cùng, câu chuyện của Fed không chỉ là kỹ thuật lãi suất. Đây là câu chuyện về quyền lực giữa các nhóm xã hội. Trong nền kinh tế hiện đại, tăng trưởng và hợp tác luôn đi cùng xung đột. Tại Fed, điều này chưa bao giờ bị lãng quên.
shared via phenomenalworld,
